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AUSWEITUNG VON REICHWEITE UND EINFLUSS

(Quelle: New York Times Feb 21, 2022)

Der Aktienmarkt hat sich in letzter Zeit über die Technologiebranche geärgert. Die Aktienkurse vieler der größten Unternehmen sind in diesem Jahr gesunken, einige leicht – die Aktien von Apple und Alphabet, der Muttergesellschaft von Google, sind um etwa 5 % gesunken – und andere in erheblichem Umfang: Die Muttergesellschaft von Facebook, Meta, und Netflix haben seit dem Jahreswechsel etwa ein Drittel ihres Wertes verloren. Da die boomenden Tech-Aktien einen großen Teil des Börsenanstiegs im Jahr 2021 ausmachten, hat ihr Rückgang viel zum Rückgang des Marktes beigetragen. Der S&P 500 ist im Jahr 2022 um etwa 7 % gesunken.

Es ist offensichtlich, warum die Anleger verängstigt sind. Omicron, Inflation, wahrscheinliche Zinserhöhungen, ein möglicher Krieg in Europa, Kanadier, die sich sehr unkanadisch verhalten – unvorhersehbare Kräfte haben die Weltwirtschaft im Griff, so dass es nicht unvernünftig ist, für einige der größten Unternehmen der Welt Probleme zu erwarten.

Aber in den letzten Wochen, als die Unternehmen ihre Finanzergebnisse für die letzten Monate des Jahres 2021 bekannt gaben, fiel es mir schwer, mich auf das zu konzentrieren, was in der Tech-Branche jetzt schiefgehen könnte.

Amazon, Apple, Alphabet und Microsoft – die vier amerikanischen Unternehmen, die heute jeweils mehr als 1 Billion Dollar wert sind (Microsoft liegt sogar bei über 2 Billionen Dollar und Apple bei fast 3 Billionen Dollar) – meldeten ein beneidenswertes Wachstum im Jahr 2021. Selbst die enttäuschenden Gewinne von Meta waren relativ: Die Gewinne des Unternehmens wuchsen 2021 um 35 %, nach fast 60 % Wachstum im Jahr 2020.

Die viel wichtigere Geschichte ist also, dass nach allem, was während der Pandemie für die größten Tech-Unternehmen richtig gelaufen ist, sie nun bereit zu sein scheinen, ihre Reichweite und ihren Einfluss auf den Rest der Wirtschaft zu vergrößern, anstatt ihn aufzugeben.

Vielleicht ist es nicht sehr überraschend, dass die größten Technologieunternehmen während einer Pandemie, die dazu führte, dass viele von uns viel mehr Zeit mit Technologie verbrachten, sehr gut abschnitten. Dennoch ist das Ausmaß ihres Wachstums atemberaubend.

Wie Chaim Gartenberg von The Verge feststellte, wuchs der Umsatz von Apple im Jahr 2021 um mehr als 90 Milliarden Dollar, etwa ein Drittel mehr als im Jahr 2020 – und das trotz einer weltweiten Knappheit an Computerchips. Amazons Umsatz war 2021 um 67 % größer als 2019, dem Jahr vor der Pandemie; Alphabets Umsatz war 2021 um fast 60 % größer als 2019.

Ich habe meinen Thesaurus auf der Suche nach Superlativen verschlissen, um zu unterstreichen, wie überwältigend diese Zahlen sind. Diese Unternehmen gehörten bereits zu den größten, die es je gegeben hat; 2018 war Apple das erste amerikanische Unternehmen, das eine Marktbewertung von einer Billion Dollar erreichte.

Unternehmen dieser Größe sollten einfach nicht so schnell wachsen, wie sie es getan haben. Seit Jahren sagen Experten voraus, dass die Tech-Giganten irgendwann gegen das sogenannte „Gesetz der großen Zahlen“ verstoßen würden. Doch Big Tech verstößt immer wieder gegen dieses Gesetz.

Was treibt das verblüffende Wachstum der Tech-Giganten an? Es liegt nicht nur daran, dass die Pandemie die Nutzung von Technologie stark erhöht hat. Viel wichtiger ist meiner Meinung nach, dass die Pandemie gezeigt hat, wie viel Platz es in unserem Leben noch für noch mehr Technik gibt – dass unsere Bildschirme zum Hauptportal werden, durch das eine Handvoll Unternehmen einen Teil von allem, was wir tun, für sich beansprucht.

Die Geschäftsmodelle verändern sich.

Nehmen wir zum Beispiel das Dienstleistungsgeschäft von Apple – eine Abteilung, die unter anderem den App Store, Apple Pay, iCloud und die Musik- und TV-Abonnements umfasst. Traditionell hat Apple viel Geld mit dem Verkauf von Hardware verdient. Aber die iPhone-Verkäufe sind im letzten halben Jahrzehnt auf und ab gegangen, was durchaus Sinn macht. Irgendwann hat jeder, der ein iPhone will, ein iPhone, und da jedes neue iPhone nur geringfügig besser ist als das letzte, haben die Leute weniger Gründe für ein Upgrade. Tatsächlich stiegen die iPhone-Verkäufe im Weihnachtsquartal 2021 um 9 % im Vergleich zu 2020 – solide, aber nicht vergleichbar mit dem Wachstum, das Apple einst mit dem Gerät verzeichnete.

Daher hat sich Apple zunehmend auf Abonnements und andere Online-Dienste verlegt, um Wachstum zu erzielen – im Wesentlichen eine Möglichkeit, nicht nur durch den Verkauf von mehr iPhones zu wachsen, sondern durch mehr Geld von jedem iPhone-Nutzer. Der Plan funktioniert spektakulär gut. Apple meldete, dass im Jahr 2020 die Einnahmen aus Abrechnungen und Verkäufen im App Store um 24 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind. Luca Maestri, Apples Finanzchef, teilte den Investoren letzten Monat mit, dass das Unternehmen inzwischen 785 Millionen zahlende Abonnenten für seine verschiedenen Angebote hat – eine Zahl, die im letzten Jahr um 165 Millionen gestiegen ist. Zur Verdeutlichung: Netflix hat insgesamt etwa 222 Millionen Abonnenten.

Ein ähnlicher Trend ist in der gesamten Branche zu beobachten: Big Tech gewinnt nicht nur mehr Kunden für seine traditionellen Geschäftsbereiche, sondern baut auch seine Nebengeschäfte in einer Weise aus, die unmöglich erscheint. Amazon zum Beispiel ist nicht nur ein unbezwingbarer Einzelhändler und der größte Anbieter von Cloud-Diensten (sein Cloud-Geschäft Amazon Web Services hat jetzt einen Jahresumsatz von 71 Milliarden Dollar). Das Unternehmen gab auch bekannt, dass sein Werbegeschäft im Jahr 2021 einen Umsatz von 31 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet hat, während Microsoft angibt, dass seine Werbeeinnahmen 10 Milliarden US-Dollar übersteigen. Denken Sie daran, dass die Werbung für beide Unternehmen nur einen kleinen Teil des Geschäfts ausmacht; Das Anzeigengeschäft von Amazon in Höhe von 31 Milliarden Dollar macht nicht einmal 10 % des Jahresumsatzes aus. Und doch stellt es Unternehmen in den Schatten, deren Geschäft hauptsächlich aus Anzeigen besteht – Snap zum Beispiel, das im Jahr 2021 einen Umsatz von 4 Mrd. USD erzielte, oder Pinterest, das weniger als 2,6 Mrd. USD an Anzeigen verkaufte.

Dan Ives und John Katsingris, Analysten der Investmentfirma Wedbush Securities, schrieben in einem kürzlich erschienenen Bericht, dass das, was wir jetzt erleben, erst der Anfang einer langfristigen Explosion der Tech-Einnahmen ist. Sie schätzten, dass die Unternehmen in den kommenden Jahren 1 Billion Dollar für Cloud-Dienste ausgeben werden, was bedeutet, dass es noch viel mehr Raum für Tech-Unternehmen gibt, um weiter zu wachsen und zu wachsen und zu wachsen. Allein das Dienstleistungsgeschäft von Apple könnte 1,5 Billionen Dollar wert sein, schätzte Ives. Er und andere Experten haben den kommenden Investitionsboom in der Technologiebranche als „vierte industrielle Revolution“ bezeichnet.

Das klingt hochtrabend. Und doch ist es schwer zu erkennen, was Big Tech im Wege steht. Gesetzgeber und Aufsichtsbehörden haben ihre Besorgnis über die Marktmacht der Tech-Giganten zum Ausdruck gebracht, aber angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen und der Tatsache, dass Republikaner und Demokraten noch immer uneins sind, was genau zu tun ist, um die Macht der Tech-Giganten einzuschränken, könnte das Zeitfenster für eine neue Anti-Monopol-Politik kleiner werden.

Ich frage mich, ob wir in ein paar Jahren sagen werden, dass wir nicht weit genug gedacht haben, als es darum ging, die Zukunft von Big Tech vorherzusehen.

Übersetzt mit www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)

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